国债期货的对股市影响

国内期货对A股的影响有多大？

国的第股指期货合约于2010年正式上市交易，其主要能包括风险对冲、价格发现以及套期保值。从本质上而言，指数期货不会影响股的价值和长期的市场走势。参考国外市场的经验，从推出股指期货的市场运行情况来看，股指期货并没有改变各自股市场的长期走势，总体上是继续维持了股指期货推出之前的轨迹。从具体标的股来看，以沪深300为例，因为股指期货跟踪的标的指数是沪深300指数，在股指期货推出后，对沪深300指数的权重股需求有明显增加的情况，从而提了相应标的股的流动性以及增加了交易的活跃度。

对于债券市场而言，国曾经在十年前推出过国债期货，后由于“327”国债期货事件（“327”事件发生的原因包括高通胀下的保值贴补率和贴息策为国债期货投机提供了空间，再加上期货市场不发达，交易规则设计不合理，保证金相对较低等原因导致）而中止，此后国债期货基本处于停滞状态。由于国债市场对于国经济可以发挥重要的作用。

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债市本身下跌，对股市来说没有直接的影响，但是往往两者存在关联，因为背后是同现象支撑的，这也是有说的跷跷板效应。当股市上涨，意味着投资的盈利会比较好，投机资金会进入资本市场套利，这时候资金会大量从保本、低风险的债券市场撤出，谋求更利润。而撤出债券市场时，因为对投资收益的预期比较高，所以会相对低价出让或者质押债券，导致债券市场的期货价格下跌，比如100面值的债券，可以跌到95-99之间。那么此时债券的收益率曲线就被拉开，因为投资者可以用更低的价格买入债券，意味着其到期收获的收益率更高了。

但是同时，些利用短期债券市场波动套利的投资理财会收益，因为债券的价格下跌，没有那么套利空间了。

相关知识:什么是股指期货和国债期货？

很高兴可以回答这个问题什么是股指期货和国债期货？股指期货，全称是股价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大，进行标的指数的买卖。

双方交易的是定期限后的股指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货的标的物是股价格指数，目前股指期货交易已成为金通期货——也是所有期货交易品种中的第大品种。

国债期货，是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并以未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的种，是种的金融衍生工具。国债期货和股指期货都是属于金融期货交易所的交易品种，只要开通了金融期货交易所的交易编码，就可以交易股指期货和国债期货。

所以只要开通了股指期货的客户，就可以交易国债期货。

相关知识:最近国债期货上涨下跌，有什么意义？

央行14日告称，为对冲税期、府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，央行以利率招标方式开展了2800亿元逆回购操作。其中7天、14天和63天分别为1300亿元、1200亿元和300亿元。对冲当日到期的1400亿元逆回购之后，全天实现净投放1400亿元。当天，布的项10月经济数据低于预期，但仍显韧性，经济大幅走弱的可能性低。数据布以后，国债期货跳水,当前债市面临两大不确定性，监管落地的时间不太确定，但对监管的“恐慌”似乎已过度，而基本面“任性”走弱的确定性很高。

现在看来，市场已经超跌；融资需求转弱，经济基本面变差，这些“利”因素会逐渐支持债券市场。

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现券市场去杠杆，大争相卖券，但无卖出，于是都蜂拥而入国债期货来保命。套保力量齐涌入市场，单边空力量过于强大，而国债期货容量有限，所以跌停。”有债券交易员表示。业内士认为，作为现券市场的映像市场，国债期货跌停的原因，是债券市场遭遇大幅下跌使得很债基和券商加大在期货市场保值力度，对冲现券市场的下跌风险。且由于债券组合可以通过国债期货实现久期调整，这意味着国债期货下跌是在部分化解和缓冲现券市场系统性下跌的风险。