什么叫熔断

什么叫熔断

1. 什么是熔断机制

熔断机制是一种股市保护机制，也可以叫做自动停盘机制。它是指在交易所交易过程中，股指波动达到所规定的熔断点(跌幅)后，交易所为了控制股市风险所使用的暂停交易的措施。

2. 熔断机制的原理

熔断机制的原理是通过暂停交易来避免市场剧烈波动对投资者带来的风险。当股指波动率达到指定的熔点时，交易所将暂停交易以控制风险。具体来说，交易所会在股票合约达到涨跌停板之前设定一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。

3. 熔断机制的分类

熔断机制一般分为三级，根据市场的波动幅度决定触发不同的熔断机制。

第一级熔断：当股指波幅达到10%时，交易所将暂停交易15分钟。

第二级熔断：当股指波幅达到20%时，交易所将暂停交易15分钟。

第三级熔断：当股指波幅达到30%时，交易所将暂停交易15分钟，同时如果跌幅超过30%的话，交易所将暂停交易至当天收盘。

4. 熔断机制的作用

熔断机制的主要作用是保护投资者的利益和稳定市场。通过暂停交易，可以让市场恢复理性，给投资者留出冷静思考和调整的时间。熔断机制可以有效避免投资者持续性的恶性下跌，减少恐慌情绪的蔓延，降低投资者的交易风险。

5. 熔断机制的局限性

熔断机制虽然可以有效控制市场风险，但也存在一些局限性。

第一，熔断机制只能暂停交易，而无法完全避免市场的剧烈波动。如果在熔断后市场仍然下跌，投资者仍然会承受较大的损失。

第二，熔断机制可能导致投资者恐慌性抛售，从而加剧市场的波动。

第三，熔断机制只适用于市场的暴跌，而无法应对市场的反弹。在市场回暖时，投资者可能错过投资机会。

6. 熔断机制的应用

熔断机制在不同的国家和地区有不同的应用方式。

在美国，自1987年股灾后，美国证监会设立了基于道琼斯30指数的三级熔断机制，分别是10%、20%和30%。

在中国，自2016年起，沪深交易所实施了股指期货的熔断机制，当上证50期货合约涨跌幅达到5%时，交易所将暂停交易。

熔断机制在股市中起到了保护投资者利益和稳定市场的作用，但也需要权衡其利弊，并不是完美的解决方案。