什么是麦考利久期,什么是久期？

什么是久期？

久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标。它表示债券的平均到期时间，以及债券现金流量的时间权重。久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越高。久期可以帮助投资者评估债券投资的风险和回报。当利率上时，债券价格下降，久期越长的债券价格下降幅度越大。

相反，当利率下降时，债券价格上，久期越长的债券价格上幅度越大。因此，久期是投资者在债券投资决策中重要的考虑因素之。

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就是对到期率的相对敏感度，不要想太。久期这个概念是现在看是有些问题的，因为他考虑的是到期率（ytm）的敏感度，而实际利率的构成非常复杂，每个期限或者对于远期产品来说每个tenor的敏感度都不同，单y敏感度很难说明或者度量什么。因此建议不要在久期的问题上太过纠结，先接触DV01（现金版的久期，也就是敏感度），然后进步接触partialDV01和对期限结构的PCA分解，慢慢对整个期限结构的敏感度有定了解。

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正久期，是对于给定的到期收益率的微变动，债券价格的相对变动与其麦考利久期为正变关系。简单的说，就是到期收益率每变动个单位，债券价格变动N倍，这个N就是正久期。

相关知识:麦考利久期,有效久期,修正久期？

正的麦考利久期=麦考利久期/(1+y),y为应计收益率。没听说过有效久期这个概念。

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是由到期收益率的定义推导出来的。到期收益率式知吧，等式两边分别对到期收益率y求导，再在等式两边同除以价格p，就将其中部分定义为D久期。久期是种测算债券发生现金流的平均期限的方，可以用于测度债券对利率变化的敏感性。弗雷得里克.麦考利根据债券的每次息利息和本金支付时间的的加权平均来计算久期，称为麦考利久期(MACAULAYSDURATION)。

具体的计算将每次债券现金流的现值除以债券价格得到每期现金支付的权重，并将每次现金流的时间同对应的权重相乘,合计出整个债券的久期。久期是固定收入资产组合管理的关键概念有以下几个原因：1、它是对资产组合实际平均期限的个简单概括统计。2、它被看是资产组合免疫与利率风险的重要工具。3、是资产组合利率敏感性的个测度，久期相等的资产对于利率波动的敏感性致。